威高血净A股上市医疗硬科技的国产替代与全球化进阶之路

2025年5月19日，上海证券交易所迎来了一位新成员——山东威高血液净化制品股份有限公司(股票简称：威高血净，股票代码：603014)。随着上市锣声的敲响，这家深耕血液净化领域二十年的民族品牌正式开启资本赋能的新征程。此次上市不仅是对企业过去二十年发展的肯定，更是对未来发展的强力助推，募集资金将重点投向智能化生产、产能扩建及研发创新等五大项目。

全产业链布局构建核心优势

作为国内最早专注血液净化领域的企业之一，威高血净自2004年成立以来，已建立起覆盖血液透析和腹膜透析两大治疗领域的完整产品体系。从财务表现来看，威高血净展现出稳健的发展态势。2022-2024年间，营业收入从34.26亿元稳步增长至36.04亿元，归母净利润更是从3.15亿元提升至4.49亿元。特别值得一提的是，面对2024年带量采购政策的影响，公司创新性地采取“以价换量”的策略，在河南等23省集采中实现了血液透析器和管路销量分别增长27%和18%的亮眼成绩，充分展现了企业的市场适应能力和竞争优势。

在血液净化这个技术门槛较高的领域，威高血净凭借持续的技术创新，成功构建起覆盖“血液透析+腹膜透析”的全产品矩阵。在血液透析细分市场，公司自主研发的中空纤维膜技术已达到国际领先水平，2023年血液透析器和血液透析管路的市场占有率分别达到32.5%和31.8%，双双位居行业首位。而与日机装合作生产的血液透析机，则以24.6%的市场份额排名全国第二。

在腹膜透析领域，公司与泰尔茂合作开发的国内首款中性腹膜透析液已经取得3.6%的市场份额。截至目前，公司已拥有236项境内专利，其中包括32项发明专利，并参与了多项行业标准的制定工作，充分彰显了其在行业中的技术领导地位。

创新与渠道双轮驱动发展

技术创新始终是威高血净发展的核心驱动力。作为国内最早突破血液透析用中空纤维膜技术的企业之一，公司掌握着纳米级侧壁孔结构测定等多项关键技术。2024年，公司研发投入达1.65亿元，持续保持高于行业平均水平的研发强度，进一步强化企业的创新引擎。

威高血净自主研发的血液透析器系列产品，在关键性能指标如清除率、超滤系数、筛选系数等方面，已接近、达到甚至超越了国际领先厂商的主流产品，处于行业领先地位。凭借多年深耕行业的丰富经验，威高血净在行业内较早实现了国产透析器生产的标准化，并积极参与了包括《血液透析及相关治疗血液透析器、血液透析滤过器、血液滤过器和血液浓缩器》、《血液透析及相关治疗血液净化装置的体外循环血路》等主要行业标准的制定工作。

在市场拓展方面，公司已建立起覆盖全国的销售网络，产品进入全国31个省级行政区的6000多家医疗机构，其中三级医院超过1000家。这种“从三甲到县域”的全层级覆盖模式，既确保了在高端市场的技术引领地位，又实现了在基层医疗市场的快速渗透。特别值得注意的是，公司海外业务发展迅速，2024年境外收入达到1.95亿元，较三年前增长超3倍，国际化布局初见成效。

募投项目助力未来发展

本次募集资金将主要用于智能化生产建设、透析器(赣州)生产基地建设、研发中心及数字化信息技术平台建设项目。公司表示，募投项目落地后将显著提升自动化生产水平、研发效率及管理效能，为未来增长奠定基础。

中国血液净化市场展现出巨大的增长潜力。据数据显示，自2019年起，中国接受血液透析治疗的终末期肾病(ESRD)患者数量从63.27万人增长至2023年的91.66万人，复合年均增长率达到9.71%。预计到2030年，这一数字将飙升至332.93万人。同时，接受腹膜透析治疗的ESRD患者数量也从2019年的10.33万人增至2023年的15.27万人，复合年均增长率为10.26%，预计到2030年将增至46.17万人。值得注意的是，随着带量采购政策的推进，行业集中度正在加速提升，这为像威高血净这样的行业领军企业提供了扩大市场份额的良机。

威高血净的成功上市，标志着中国医疗器械行业在国产替代进程中又迈出了坚实的一步，同时也为血液净化产业的高质量发展树立了新的标杆。在资本市场的强力支持下，这家始终秉持“延续生命，传递关爱”使命的企业，正加速实现从中国领先到全球领跑的跨越，为全球终末期肾病患者提供更可及、更优质的医疗解决方案。其发展路径和经验，也将为其他医疗细分领域的民族品牌提供宝贵的借鉴。