瑞华技术北交所过会 打造多元产业链条 激发绿色石化行业创新活力

近日，经北京证券交易所上市委员会审议，常州瑞华化工工程技术股份有限公司(以下简称“瑞华技术”)符合发行条件、上市条件和信息披露要求，成功成为2024年过会的第20家企业。据公司招股书显示，此次公司拟募资41,740.80万元，将用于“12,000吨/年催化剂项目”和“10万吨/年可降解塑料项目”。

熟知该企业的投资者都知道，深耕石油化工产业的瑞华技术近年来秉持“专精路线”，经营规模稳步扩大，产业布局持续拓展。此次其冲刺北交所IPO，标志着公司进一步完善产业链、发力主业的战略部署。展望未来，公司将在绿色石化、化工新材料领域不断探索、发展，取得更为丰硕的成果。

多元化产业布局企业呈现强劲上升势头

瑞华技术成立于2007年，核心业务涵盖基础研究试验、工艺路线和催化剂开发、技术许可、技术服务、化工设备设计与制造以及新材料技术开发及制备，是一家国内领先的石油化工技术提供商。

公司自主开发的乙苯/苯乙烯全套技术、环氧丙烷/苯乙烯联合生产全套技术、正丁烷制顺酐全套技术、聚苯乙烯全套技术等工艺技术已成功应用于工业化生产，其在低能耗、低物耗和装置运行稳定性方面均处于国内领先地位，具备持续迭代并保持领先的技术优势。项目建成投产后，核心性能指标具有较强竞争力，实现了先进化工技术的国产化，降低了我国重要基础有机原料的进口依赖度，为推动下游产业可持续发展作出了贡献。

目前，公司技术及产品已成功应用于中石油、中信国安、浙石化、振华石化、福建海泉、福州万景、洛阳炼化、安徽嘉玺、东明石化和盛腾科技等众多大型国有及民营石油化工企业，并与霍尼韦尔UOP、科莱恩、瑞士Sulzer、中国寰球等上下游国内外知名专利商、设计院建立了良好的合作关系。

值得一提的是，瑞华技术在不断推动产业升级的过程中，紧密围绕市场动态及未来发展需求，积极开展多元化产业布局。该公司成立子公司瑞凯装备，以瑞华技术研发的关键核心专利设备为核心，进行配套生产与销售，以满足客户需求。其目标是实现产业优势互补和可持续发展。

2020年，公司立足于自身专业技术服务业务，成功独立研发了涵盖加氢催化剂、脱水催化剂以及保护催化剂等系列产品。这些产品主要应用于PO/SM装置中的苯乙酮加氢制苯乙醇、苯乙醇脱水制苯乙烯、乙苯装置中脱除原料苯中碱性氮以及丙烯环氧化制环氧丙烷等关键工艺技术环节，展现出显著提升经济效益的优势。截至2023年6月，催化剂业务实现营收8714.90万元，占公司总营收的42.09%，已逐步崛起为公司业务增长的关键支柱。

目前，公司正将拥有广泛潜力的环保新材料市场作为产能扩展的核心领域。公司计划将已掌握的生物可降解塑料PBS、PBAT以及高端PS材料等全套技术实现工业化生产，进一步拓展公司业务至下游市场与前沿应用领域，以提升公司经济效益及整体实力。此次，拟募投“10万吨/年可降解塑料项目”就是最好的体现。

产能扩张有望推动业绩持续增长

瑞华技术此次募集资金投资项目旨在巩固和拓展公司主营业务。其中，“12000吨/年催化剂项目”旨在自主生产铜基、三氧化二铝及分子筛等多种催化剂，以改变公司目前无催化剂工厂、催化剂仅能委外加工的现状。此举将有助于实现公司多产品先进工艺路线的完整性，弥补催化剂生产短板，更好地满足客户需求。

据悉，项目拟建设生产的催化剂所涉及的化学反应产物在工业领域具有显著地位，获得广泛认可和应用。例如，铜基催化剂主要参与的酮、酯、醛、酸等加氢反应产物包括苯乙醇、己二醇、丁醇等，均为重要化工产品，广泛应用于医药工业和香料制造业;三氧化二铝催化剂主要参与的苯乙醇脱水反应产物为苯乙烯，是合成树脂、离子交换树脂及合成橡胶等重要单体，亦广泛应用于制药、染料、农药及选矿等行业;分子筛催化剂在炼油和石油化工行业中具有重要地位。

此外，上述项目生产的部分催化剂种类在国内市场进口依赖度较高。以铜基催化剂为例，其主要参与的苯乙酮加氢反应中的催化剂全部依赖进口，主要供应商包括巴斯夫、科莱恩等。因此，亟待国内产能有效提升，降低对外依存度。公司已成功研制出国产化的铜基催化剂及其生产装置，因此，该类催化剂及其生产装置在国内市场具有迫切需求。

瑞华技术通过募投项目的实施有利于提高公司催化剂生产效率，缩短生产周期，扩大生产规模，从而提高市场占有率。这将有助于进一步拓展公司工艺包、设备业务，三者相辅相成。本项目符合公司经营战略发展方向，将巩固和扩大公司主要产品市场份额，提升综合竞争优势，有利于公司长远发展和业绩提升，对构建完善产品矩阵、增强核心竞争力具有重要意义。

此外，公司募投“10万吨/年可降解塑料项目”，该项目立足于公司完备的“工艺包、设备、催化剂”一站式服务体系，旨在推动公司向下游终端产品领域拓展，实现公司自主可降解塑料技术的工业化量产。这一领域的迅速发展将丰富企业业务布局，进一步提升产品附加值，同时增强公司整体竞争力。

可以预见，此次募资代表了瑞华技术深思熟虑的战略决策。在各项工作的有序推进下，瑞华技术有望在未来进一步发挥产能优势，将市场营收与净利润数据提升至更高水平。

市场潜力巨大企业发展未来可期

石油化工产业作为我国制造业的支柱，对于推动经济高质量发展及确保国家能源安全具有至关重要的影响。近年来，我国对环境保护问题的关注度不断提高，生态保护理念已深度融入各项政策之中，一系列环境保护政策的严格执行，无疑提升了石化行业的标准。企业在生产过程中不仅要关注环保的生产工艺流程，还需确保生产设备符合环保标准，从而面临生产工艺改进及生产设备置换的双重压力。未来，清洁生产技术与设备改造的市场空间巨大。

瑞华技术，作为国家专精特新“小巨人”企业及国家高新技术企业，长期致力于石油化工领域的技术研发、产品创新和产业发展。在全球能源转型及绿色低碳发展的大背景下，瑞华技术紧跟时代潮流，不断提升自身核心竞争力，为我国石油化工行业的可持续发展贡献力量。公司在关键技术突破方面成果显著，推动石油化工产业向高性能、高附加值、绿色环保方向发展。在石油化工原料的高效利用、新型催化剂研发、工艺流程优化等领域，均取得了显著的业绩。

在瑞华技术不断前行的技术发展战略引领下，相信其将继续发挥自身优势，与国内外合作伙伴携手共进，为推动我国石油化工行业的进步、满足人民美好生活需求做出更大的贡献。在新的历史时期，瑞华技术将以更加坚定的步伐，书写新的辉煌篇章，为我国的绿色发展目标不断努力。