硅烷科技北交所上市：“氢硅”化做左膀右臂 订单充裕 市场地位尤为突出

9月28日 据北交所报道，河南硅烷科技发展股份有限公司(证券简称“硅烷科技”股票代码838402)今日北交所成功挂牌上市!

核心业务受行业政策大力支持 前景十分光明

硅烷科技是一家从事氢硅材料产品研发、生产、销售和技术服务的专业公司，主营产品包括氢气(工业/高纯氢)与电子级硅烷气。根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》(2012 年修订)，硅烷科技所属行业为化学原料及化学制品制造业(代码：C26);根据国家统计局《国民经济行业分类与代码》国家标准(GB/T4754-2017)，公司所处行业属于“化学 原料及化学制品制造业”中的细分行业“其他基础化学原料制造”(代码：C2619)。

公司的核心业务为电子级硅烷气的研发、生产及销售，属于新材料产业领域。

而气体作为关键性材料，广泛应用于半导体、液晶面板、LED、光纤通信、光伏、医疗健康、节能环保、新材料、新能源、高端装备制造等领域，近年来得到国家政策的大力支持。国家发改委、科技部、工信部、财政部等多部门相继出台多部新兴产业相关政策，均明确提及并部署了气体产业的发展，并且对于电子特种气体确立了其新材料产业属性，有力推动了气体产业的发展。

近年来国家十分重视新能源产业的发展，2020年，中国基于推动实现可持续发展的内在要求和构建人类命运共同体的责任担当，宣布了碳达峰和碳中和的目标愿景，同时，国务院、发改委等部门同步出台了新能源相关产业的支持政策，明确提出大力发展氢能及其配套产业，将有力推进氢能及其上下游产业的发展。公司目前已开始向公交系统、电厂、半导体等下游供应高纯氢，并成功进入氢能 产业领域，发展前景十分光明。

所属行业规模持续增长 市场需求端旺盛 机会众多

纵观行业，工业气体对国民经济的发展有着战略性的支持作用，因此被誉为“工业的血液”。

根据中商情报网统计，2010年我国工业气体市场规模达到410亿元，比2005年增长了67%，在全球市场的占比提高到10.6%;2015年我国工业气体市场规模达到近1,000亿元;2019年我国工业气体市场规模达到1,477亿元，在全球市场的占比提高到17%左右，到2021年我国工业气体市场有望达到近1600亿元的规模。

近年来，随着电子工业的快速发展，电子气体在半导体行业中的地位日益凸显。随着全球半导体产业链向国内转移，国内电子气体市场增速明显，远高于全球增速。近年来国内半导体市场发展迅速，相关下游领域的快速发展将带动未来特种气体的增量需求。

根据华经产业研究院统计，2019年我国电子特气行业市场规模约为140.2亿元，2020年电子特气市场规模达到173.6亿元，同比增速达23.8%，其中集成电路及器件领域占比44.2%;面板领域占比34.7%;太阳能及LED等领域占比21.1%。

资料来源：智研咨询

突出的市场机会显现 未来发展有望进一步提升

面对上游：公司行业的上游主要是产品的原材料，公司产品硅烷气生产所需主要原材料包括硅粉、氢气、四氯化硅、三氯氢硅等，其中氢气来源为自产的工业氢;工业氢生产所需的主要原材料为焦炉煤气;高纯氢生产的主要原材料为自产的工业氢。【其中硅粉与三氯氢硅供应商众多，公司具有较广的选择空间;四氯化硅在硅烷的生产循环中会再次产生，目前已循环利用;焦炉煤气主要由关联方供给，供给情况稳定充足。】

面对硅烷下游行业：硅烷的应用范围十分广泛，下游行业主要包括半导体行业、显示面板行业、光伏行业等等，新兴的还有如先进陶瓷、复合材料、生物材料等诸多行业领域。电子特气的市场需求与下游产业的景气程度关联性较高。从市场规模来看，全球半导体行业由几百亿美元市场规模的半导体设备、材料行业为基石，延展成市场规模达几十万亿美元的巨大应用市场。

竞争优势显著 核心市场地位突出 多方面占据重要地位

l 电子级硅烷气：

从产品质量上来看，公司采用先进的生产工艺，生产出的产品可以稳定在6N级以上，最高可达到7N级，超出我国硅烷 气质量标准(6N)，达到国际先进技术水平，可以满足目前下游市场对硅烷气质量的所有要求。

从产量及市场份额上来看，公司自2015年下半年投产以来，硅烷产品产销量逐年增长，目前年产量已达到近1500吨，公司在国内市场占有率约为32.56%。目前已积累了隆基股份、东方日升等大型光伏企业客户。除在国内光伏领域保持优势外，公司还不断加大在显示面板领域的销售力度，扩大在上述领域的市场份额。

根据公司所测算的数据，经过多年的进口替代和市场推广，公司电子级硅烷气在光伏行业供应领域已经占据国内约37.95%的市场份额，显示面板供应领域占据国内约26.88%的市场份额，在半导体行业，硅烷科技已完成了芯片制造商的合格供应商认证工作。公司的市场份额较高，与公司先进的技术实力相匹配，在国内电子级硅烷气领域具有重要地位。

l 工业氢：

无论是上游的原料供应，还是下游的客户，硅烷科技的氢气业务在当地都具有不可替代的作用，是区域市场内重要的氢气供应商。集团内氢气业务的同业竞争问题解决后，硅烷科技目前是周边区域内唯一的生产型氢气供应商(周边区域指硅烷科技及平顶山“中国尼龙城”周边区域，主要包括许昌地区、平顶山地区、漯河地区、南阳地区)，其规模优势、资金优势及客户优势是公司长期高速发展，持续保持领先地位的重要保障。

l 高纯氢：

高纯氢气为硅烷科技2021年新增业务，处于起步阶段，但已具备一定的市场竞争力。

公司地理位置位于河南中部区域，公司高纯氢的运输能力，能较好地覆盖全省区域，具有较强的区位优势。目前，发行人的高纯氢下游已涵盖氢燃料、电力(用于发电机组冷却)、医药、半导体等多个行业，均已签订合同并形成订单。

实际经营方面：随着技术创新实力增强与业务的扩展，硅烷科技业绩持续高增。据招股书，2019年至2021年，公司营业收入从3.69亿元增长至7.21亿元，同期归母净利润从0.16亿元增长至0.76亿元，分别增长95.58%、382.25%，综合毛利率提升1.58个百分点，达到24.15%

报告期内，公司因新业务的拓展收入结构发生较大变动，氢气报告期内增速达到172.65%，已成为公司重要的业务增长点，2021年占收入比达到73.63%。

公司电子级硅烷气在手订单较为充足，订单金额为5,482.36万元，为后续业绩持续增长提供保障，同时，随着公司研发的电子级(区熔级)多晶硅产品认证成功，公司有望新增多晶硅等高新技术产品，目前国内无国产化规模化制备区熔用多晶硅的生产厂家，因此新增长产品有望带动公司进入新的增长通道。

根据公司的发展战略和中长期发展规划，未来将在巩固现有产品技术的基础上继续加大研发投入，扩大研发中心规模，持续推进产品种类和品质的研发和创新。硅烷科技技术研发的主要落脚点在于新材料、新能源以及环境保护，目前技术创新的安排主要分为两个领域：第一，新能源领域，重点研究氢能领域，在现有氢气基础上着力研发适用于氢能领域的技术和产品，并进一步优化生产工艺，提高产品质量，扩大生产规模;第二，新材料领域，以电子级硅烷气为基础，着力研发高纯度、高品质的硅基材料。