周末重要信息20241110

财政部连续5年每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元用于化债

十四届全国人大常委会第十二次会议8日下午在北京人民大会堂闭幕。会议表决通过了全国人大常委会关于批准《国务院关于提请审议增加地方政府债务限额置换存量隐性债务的议案》的决议。议案提出，在压实地方主体责任的基础上，增加6万亿元地方政府债务限额置换存量隐性债务。

为便于操作、尽早发挥政策效用，新增债务限额全部安排为专项债务限额，一次报批，分3年实施。2024年至2026年每年2万亿元，支持地方用于置换各类隐性债务。

财政部部长蓝佛安在当天举行的全国人大常委会办公厅新闻发布会上表示，大规模置换措施能够发挥“一石二鸟”作用，大幅节约地方利息支出，帮助地方增强发展动能。他还指出，我国政府还有较大举债空间。财政部正在积极谋划下一步的财政政策，加大逆周期调节力度。

蓝佛安表示，实施一次大规模置换措施，意味着我们化债工作思路作了根本转变：从过去的应急处置向现在的主动化解转变;从点状式排雷向整体性除险转变;从隐性债、法定债“双轨”管理向全部债务规范透明管理转变;从侧重于防风险向防风险、促发展并重转变。

从政策效应看，大规模置换措施能够发挥“一石二鸟”作用。一方面，解决地方“燃眉之急”，缓释地方当期化债压力、减少利息支出。由于法定债务利率大大低于隐性债务利率，置换后将大幅节约地方利息支出。根据估算，5年累计可节约6000亿元左右。

另一方面，帮助地方畅通资金链条，增强发展动能。通过实施置换政策，将原本用来化债的资源腾出来，用于促进发展、改善民生;将原本受制于化债压力的政策空间腾出来，更大力度支持投资和消费、科技创新等;将原本用于化债化险的时间精力腾出来，更多投入到谋划和推动高质量发展中去。同时，还可以改善金融资产质量，增强信贷投放能力，利好实体经济。

按议案安排，2024年末地方政府专项债务限额将由29.52万亿元增加到35.52万亿元。蓝佛安表示，总的来看，我国政府还有较大举债空间。

从国际比较看，我国政府负债率显著低于主要经济体和新兴市场国家。根据国际货币基金组织统计数据，2023年末二十国集团(G20)国家平均政府负债率118.2%，七国集团(G7)国家平均政府负债率123.4%。同期我国政府全口径债务总额为85万亿元，其中，国债30万亿元，地方政府法定债务40.7万亿元，隐性债务14.3万亿元，政府负债率为67.5%。

从举债用途看，我国地方政府债务形成了大量有效资产。我国地方政府债务主要用于资本性支出，支持建设了一大批交通、水利、能源等项目，很多资产正在产生持续性收益。

蓝佛安表示，目前财政部正在积极谋划下一步的财政政策，加大逆周期调节力度。一方面，持续抓好增量政策落地见效。目前，支持房地产市场健康发展的相关税收政策，已按程序报批，近期即将推出。隐性债务置换工作，马上启动。发行特别国债补充国有大型商业银行核心一级资本等工作，正在加快推进中。专项债券支持回收闲置存量土地、新增土地储备，以及收购存量商品房用作保障性住房方面，财政部正在配合相关部门研究制定政策细则，推动加快落地。

另一方面，结合明年经济社会发展目标，实施更加给力的财政政策。积极利用可提升的赤字空间，扩大专项债券发行规模，拓宽投向领域，提高用作资本金的比例。继续发行超长期特别国债，支持国家重大战略和重点领域安全能力建设。加大力度支持大规模设备更新，扩大消费品以旧换新的品种和规模。加大中央对地方转移支付规模，加强对科技创新、民生等重点领域投入保障力度。

财政部：正在积极谋划下一步的财政政策，加大逆周期调节力度

11月8日，全国人大常委会办公厅举行新闻发布会。财政部部长蓝佛安表示，从国际比较看，我国政府负债率显著低于主要经济体和新兴市场国家。

根据国际货币基金组织统计数据，2023年末G20国家平均政府负债率118.2%，其中：日本249.7%、意大利134.6%、美国118.7%、法国109.9%、加拿大107.5%、英国100%、巴西84.7%、印度83%、德国62.7%;G7国家平均政府负债率123.4%。同期我国政府全口径债务总额为85万亿元，其中，国债30万亿元，地方政府法定债务40.7万亿元，隐性债务14.3万亿元，政府负债率为67.5%。

从举债用途看，我国地方政府债务形成了大量有效资产。我国地方政府债务主要用于资本性支出，支持建设了一大批交通、水利、能源等项目，很多资产正在产生持续性收益，既为经济高质量发展提供有力支撑，也是偿债资金的重要来源。总的看，我国政府还有较大举债空间。

蓝佛安表示，中央财政还有较大的举债空间和赤字提升空间。目前财政部正在积极谋划下一步的财政政策，加大逆周期调节力度。

一方面，持续抓好增量政策落地见效。今年的增量政策力度大，对经济的拉动效应正在显现，不少政策效应明年还会持续释放。财政部将加力推进相关工作，已经出台的抓好落地实施，尚未出台的尽快推动出台。目前，支持房地产市场健康发展的相关税收政策，已按程序报批，近期即将推出。隐性债务置换工作，马上启动。发行特别国债补充国有大型商业银行核心一级资本等工作，正在加快推进中。专项债券支持回收闲置存量土地、新增土地储备，以及收购存量商品房用作保障性住房方面，财政部正在配合相关部门研究制定政策细则，推动加快落地。

另一方面，结合明年经济社会发展目标，实施更加给力的财政政策。一是积极利用可提升的赤字空间。二是扩大专项债券发行规模，拓宽投向领域，提高用作资本金的比例。三是继续发行超长期特别国债，支持国家重大战略和重点领域安全能力建设。四是加大力度支持大规模设备更新，扩大消费品以旧换新的品种和规模。五是加大中央对地方转移支付规模，加强对科技创新、民生等重点领域投入保障力度。

工信部推动新型储能制造业高质量发展

11月6日，工业和信息化部就《新型储能制造业高质量发展行动方案(征求意见稿)》公开征求意见。《方案》提出，到2027年，新型储能制造业规模和下游需求基本匹配，培育千亿元以上规模的生态主导型企业3—5家。推动新型储能制造业更好满足电力、工业、能源、交通、建筑、通信、农业等多领域应用需求。

《方案》指出，要发展多元化新型储能本体技术，加快锂电池、超级电容器等成熟技术迭代升级，支持颠覆性技术创新，提升高端产品供给能力。推动钠电池、液流电池等工程化和应用技术攻关。发展压缩空气等长时储能技术，加快提升技术经济性和系统能量转换效率。适度超前布局氢储能等超长时储能技术，鼓励结合应用需求探索开发多类型混合储能技术，支持新体系电池、储热储冷等前瞻技术基础研究。

《方案》提出，科学谋划产业布局。鼓励储能电池及关键材料企业向可再生能源富集、矿产资源充足、运输条件便利、基础设施完善、应用场景丰富的区域聚集。支持长三角、京津冀、粤港澳大湾区、成渝地区等地聚焦新型储能领域，培育发展先进制造业集群。同时，引导各地区科学有序布局新型储能制造项目，依托研究机构开展行业运行监测预警，防止低水平重复建设。

在实施示范应用场景拓展行动方面，一是推进电源和电网侧储能应用。积极鼓励火电合理配置新型储能，探索开展新型储能配合调峰、调频等多场景应用。拓展风光储氢等新能源应用场景，打通绿电-绿氢-绿氨/绿醇产业链，推动多能互补高效利用。针对沙漠、戈壁、荒漠等新能源富集且本地消纳能力较低的地区，探索利用可再生能源制氢。加快推进共享储能，提升储能对电力系统的辅助服务能力。加快在土地资源紧张或偏远地区推广替代型储能，加强变电站、应急电源等设施设备建设，增强电网保障能力。二是拓展用户侧储能多元应用。面向数据中心、智算中心、通信基站、工业园区、工商业企业、公路服务区等对供电可靠性、电能质量要求高和用电量大的用户，推动配置新型储能。支持具备条件的工业企业、园区建设工业绿色微电网，积极推进新型储能技术产品在工业领域应用。依托“光储充换检”综合性充换电站建设，充分发挥新型储能在车网互动等新模式中的支撑作用。推动“光伏+储能”系统在城市照明、交通信号、农业农村、公共广播、“智慧车棚”等公共基础设施融合应用，鼓励构建微型离网储能系统，以及发展个性化、定制化家用储能产品。

工信部征求意见：支持长三角、京津冀、粤港澳大湾区、成渝地区等地聚焦新型储能领域

11月6日，工信部公开征求对新型储能制造业高质量发展行动方案(征求意见稿)的意见。组织开展新型储能制造业发展战略研究，引导企业把握发展节奏，结合区域内产业基础、市场需求等情况，合理制定产业发展目标，有序部署产业规模。鼓励储能电池及关键材料企业向可再生能源富集、矿产资源充足、运输条件便利、基础设施完善、应用场景丰富的区域聚集。支持长三角、京津冀、粤港澳大湾区、成渝地区等地聚焦新型储能领域，培育发展先进制造业集群，加快构建战略引领、创新驱动、专业赋能的产业发展格局。

工信部召开低空产业发展领导小组第一次全体会议：大力发展无人化、电动化、智能化低空装备

工业和信息化部近日召开低空产业发展领导小组第一次全体会议，研究部署推动低空产业高质量发展的重点任务。部长、部低空产业发展领导小组组长金壮龙出席会议并讲话。会议强调，积极稳妥发展低空产业，打造新型工业化典范。要抓好顶层谋划，谋篇布局低空装备创新体系、产业体系和低空信息基础设施建设，营造行业发展良好生态。要抓好重点企业，加强企业梯度培育，推动产业链上下游企业协同创新发展，培育更多低空产业头部企业和专精特新“小巨人”企业。要抓好重点产品，大力发展无人化、电动化、智能化低空装备，推动新一代信息通信技术、数字技术、人工智能等技术全方位赋能低空产业体系。要抓好人才队伍，强化部属高校低空产业相关学科专业建设，深化校企合作，统筹推进高端科研人才、企业管理人才和技能型人才培养。要抓好产融结合，发挥产业投资基金和国家产融合作平台作用，促进形成多元化接力式金融创新产品和服务。要抓好政策引领，深入推进低空装备创新应用试点，强化法规标准体系、试验验证体系建设以及创新平台布局，更好发挥国家高新技术产业开发区等各类园区作用。

工信部加快推动数字技术在各垂直行业应用

11月8日，11月9日，工业和信息化部与国际电信联盟高级别研讨会在重庆市举行。

会上，工业和信息化部副部长熊继军表示，新一轮科技革命和产业变革正重塑世界经济格局，5G、工业互联网、人工智能等新兴技术的创新应用为实现联合国可持续发展目标带来新契机。中国愿与各方一道，全力支持国际电信联盟各项工作，更好实现普遍连接和可持续数字化转型目标，为推动弥合全球数字鸿沟、加快数字经济发展作出更大贡献。

一是携手构建数字创新生态系统。持续推动政产学研各界参与全球数字领域标准制定和产业合作，共同构建开放、安全、包容、可互操作的数字生态系统。

二是共同推进数字化普惠包容发展。围绕数字基础设施建设、技术产品普及等领域开展务实合作，积极提供公共产品，推动数字技术惠及所有人。

三是加快绿色化数字化协同转型。制定实施信息通信业节能减排降碳、资源高效利用解决方案，加快推动数字技术在各垂直行业应用，赋能经济社会发展全面绿色转型。

四是共同促进空间可持续发展。支持国际电信联盟在全球性重大议题中发挥重要作用，加强政策、技术、应用等领域合作，推动落实“空间2030”议程。

证监会最新发声

证监会首席风险官、发行司司长严伯进11月9日在第十五届财新峰会上表示，证监会将进一步深入研究关于发行上市、上市公司监管、私募创投等制度安排，统筹推动投资端、融资端改革，进一步增强资本市场各项制度对于科技创新企业的包容性、适配性、精准性。

在投资端，证监会将落实好《关于推动中长期资金入市的指导意见》，创造条件吸引更多的中长期资金进入资本市场;引导私募创投基金投早、投小、投长期、投硬科技，进一步促进“募投管退”良性循环形成。

严伯进说，近年来，证监会围绕科技创新推出一系列的改革举措。比如，完善多层次资本市场的建设，差异化设置各个板块定位，提高制度的包容性和便利度。今年以来，证监会落实新“国九条”的要求，配套发布多项政策文件。近期关于支持科创企业发展，证监会相继出台了“科创十六条”“科创板八条”“并购六条”等重要措施。同时，证监会把保护中小投资者合法权益放在更加突出的位置，坚决打击违法违规行为，引导企业合理回报投资者。

严伯进表示，要更好发挥投资和融资相协调的资本市场功能，支持科技创新、新质生产力企业发展。

一是进一步全面深化资本市场改革。后续证监会将进一步深入研究关于发行上市、上市公司监管、私募创投等制度安排，统筹推动投资端、融资端改革，进一步增强资本市场各项制度对于科技创新企业的包容性、适配性、精准性。

二是进一步促进投融资两端的平衡。比如，在发行上市方面，要把好资本市场“入口关”，从源头上提高上市公司质量，保持一二级市场均衡。在并购重组方面，下一步要推出一些并购重组典型案例，更好发挥资本市场在并购重组中的主渠道作用。在投资端，证监会将落实好《关于推动中长期资金入市的指导意见》，创造条件吸引更多的中长期资金进入资本市场;引导私募创投基金投早、投小、投长期、投硬科技，进一步促进“募投管退”良性循环的形成。

三是进一步营造支持创新的生态环境。没有无风险的创新，从客观规律来说，科技企业在发展初期经历未盈利的阶段是常态。只有市场各方、社会各界正确认识科技创新规律和市场规律，共同营造鼓励创新、宽容失败的良好氛围，资本市场支持创新的制度价值才能更加充分发挥。

严伯进表示，发行人要本着对投资者负责的态度，充分做好信息披露，充分揭示风险所在。中介机构要履行好“看门人”职责，不断提升专业投研能力。监管部门要持续把好“入口关”，维护好市场秩序。他呼吁广大投资者在理解和把握科技企业特点的基础上，再去做出理性投资决策。a

光伏板块特朗普能源主张利空新能源行业

北京时间11月6日下午，美国共和党总统候选人特朗普宣布在2024年总统选举中获胜，其在竞选期间及上任总统期间的能源主张被市场解读为利空光伏等新能源行业。

特朗普曾较为支持传统化石能源。2017年，为促进美国本土石油开采和影响国际油价，特朗普发布“美国第一能源计划”。他认为，只有掌握核心能源(石油)，才能在全球舞台上拥有说服力。在他的第一个总统任期内，他还采取一系列措施，包括减少企业所得税、放松中小银行监管、废除多项环境法规，以及退出《巴黎气候协定》。

另外，特朗普对IRA和光伏关税的态度被市场解读为主要的利空因素。IRA是2022年时任美国总统拜登签署的一项重要法案，计划提供高达3690亿美元的补贴用于扶持包括本土光伏产品在内的清洁能源产业。该政策以财政性税收抵免为主，包括投资税收抵免(ITC)和生产税收抵免(PTC)。

再次当选的特朗普曾发表废除IRA等言论。特朗普及其顾问团队曾将IRA称为一项有害的立法，称其为阻碍经济发展，并称如果他重返总统职位，将在上任第一天撤销IRA的未动用资金，并取消新能源税收抵免，特别是与电动汽车(EV)相关的税收抵免。

不过也有分析称，即使特朗普上台，完全废除IRA的可能性也较低。东方证券在研报中表示，一方面，IRA已经深入美国经济的关键部门，对于带动就业和解决社会矛盾有相应成效。IRA对于清洁能源和工业生产的拉动大多集中在红州和摇摆州，如得克萨斯州、佛罗里达州、佐治亚州分别获得1310、620、160亿美元的IRA补贴。此外，修改或废除IRA法案需要国会两院一致通过，增加了修改和废除的难度。

特朗普上任后的另一政策变量在于光伏关税。

美国目前面向光伏产业的关税主要包括“双反”(指反倾销税和反补贴税)、201关税和301关税三大类。其中，201关税针对所有国家收取，单面、双面光伏组件税率均未超过14%。301关税仅针对中国大陆收取，今年9月加征50%，但是因为我国企业对美国出口光伏产品主要借道东南亚，因此301关税对中国光伏企业没有实质影响。

因为各种贸易政策的限制，在过去几年里从中国能够直接出口到美国的光伏产能几乎为零，中国光伏产品几乎没有直接出口到美国。彼时，隆基绿能(601012.SH)、晶澳科技(002459.SH)、晶科能源(688223.SH)等多家头部一体化光伏企业内人士均表示，此次对太阳能电池加征关税对国内光伏企业基本没有影响。

而对于“双反”，据中信建投分析，目前美国商务部在针对东南亚进行“双反”调查，其中反补贴初裁税率较低，反倾销预计11月底公布初裁结果(税率预计在70%至270%)，对东南亚出口美国影响较大。

截至目前，美国进口电池、组件主要来自东南亚四国，其中越南(26.3%)、泰国(22.2%)、马来西亚(14.5%)、柬埔寨(12.7%)、印度(9.9%)合计占美国进口的85.6%。2022年以来，东南亚四国出口美国的电池、组件金额占美国进口总额的70%至85%。