周末重要信息20251123

财政部、证监会，共同发布

11月21日，财政部、证监会发布《关于开展会计师事务所从事H股企业审计业务名单增补工作的通知》(以下简称《通知》)，明确在目前10家从事H股企业审计业务的会计师事务所基础上，推荐增补两家符合要求的会计师事务所加入H股企业审计业务名单。

财政部、证监会有关部门负责人表示，开展H股企业审计业务名单增补工作，有利于深化内地与香港会计界交流合作，推动两地会计行业高质量发展，有利于顺应新形势新要求，强化两地会计监管协同，有利于持续降低内地企业赴港上市交易成本，促进两地资本市场的互联互通。

根据财政部、证监会有关部门负责人的介绍，H股企业审计业务名单机制始于2010年12月，当时共推荐了12家内地会计师事务所。该机制有效降低了内地企业赴港上市的交易成本，在深化两地会计交流合作、促进两地资本市场互联互通方面发挥了积极作用。

历经多年发展，原12家事务所中，有两家会计师事务所(国富浩华会计师事务所、瑞华会计师事务所)因合并或受到行政处罚已不满足当年的审核推荐基本要求。

因此，在当前时点对名单进行增补和更新，是适应行业格局变化、满足市场发展需求的必然之举。

此次增补工作也是深化内地与香港会计监管合作与服务国家战略的具体体现。

在持续监管方面，《通知》明确了三项核心措施。

首要的是动态评估与退出机制。推荐并非“终身制”，财政部和证监会将结合每年的证券服务业务备案和执业质量检查工作对H股会计师事务所进行综合评估。对于不再符合《通知》规定基本要求的，两部委将撤回推荐。这一机制为核心资格的长期有效性提供了制度保障。

其次，是强化常态化的执业质量检查。财政部将把H股企业审计业务项目纳入省级以上财政部门每年开展一次执业质量检查(“一年一查”)的项目抽检范围，并在检查H股会计师事务所时，抽检部分H股企业审计业务项目，以实现对这类业务的滚动覆盖。这为审计质量加上了一道坚实的“安全锁”。

再者，是严格的信息报备要求。H股会计师事务所必须在年度报备材料中报送上年度从事H股企业审计业务的信息、相应的签字项目合伙人和签字注册会计师信息，并上传H股企业审计报告电子版。这确保了监管机构能够及时、全面地掌握业务开展情况。

此外，跨境监管协同是此次《通知》突出强调的另一大亮点。财政部、证监会明确表示将强化对H股会计师事务所和注册会计师的后续监管，并与香港方面加强信息共享。这一安排顺应了香港监管制度的调整，有利于形成监管合力，共同督促H股会计师事务所勤勉尽责，提升审计质量，为维护两地资本市场的健康稳定和投资者信心构建起更加牢固的防线。

工信部：实施工业互联网和人工智能融合赋能行动

工业和信息化部党组书记、部长李乐成22日在2025中国5G+工业互联网大会上表示，实施工业互联网和人工智能融合赋能行动，拓展“平台+智能体”服务，优化工业互联网体系架构。我国超前布局5G+工业互联网基础设施，5G基站总数达到470.5万个，工业5G专网超过2万张，具有一定影响力的工业互联网平台340多家，工业互联网实现41个工业大类全覆盖，个性化定制、网络化协同、服务化延伸等新模式、新场景广泛普及，促进制造业生产方式和企业形态加速变革。此外，我国5G+工业互联网技术产品已经形成完整谱系，工业级5G网关、路由器等产品款式占到全球40%以上，模组成本较商用初期下降了90%。

工业和信息化部党组书记、部长李乐成表示，党的二十届四中全会明确提出“促进实体经济和数字经济深度融合，实施工业互联网创新发展工程”，为做好工业互联网工作进一步指明了方向。工业和信息化部将坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚持智能化、绿色化、融合化方向，深入推进工业互联网高质量发展，为引领发展新质生产力提供坚实支撑。

一是推动工业互联网“向智”跃升。实施工业互联网和人工智能融合赋能行动，拓展“平台+智能体”服务，优化工业互联网体系架构。

二是统筹新型基础设施“向优”布局。推动网络、标识、平台、数据、安全五大体系一体部署、协同建设，加快发展新型工业网络，开展工业5G独立专网试点，构建智能化综合性数字信息基础设施。

三是加快行业融合应用“向新”拓展。实施工业互联网和重点产业链“链网协同”行动，分行业制定融合应用指南，打造“5G+工业互联网”升级版，加快5G工厂建设，加强6G与工业融合的前瞻研究。

四是促进产业合作生态“向实”共赢。持续推进工业互联网一体化进园区“百城千园行”活动，不断完善标准体系，深化产融合作，促进产教融合，深化国际交流，提升工业互联网产业联接价值。

前10月中国新设立外商投资企业数量同比增长14.7%

据中华人民共和国中央人民政府(国务院)消息，商务部数据显示，今年前10月全国新设立外商投资企业53782家，同比增长14.7%，实际使用外资金额6219.3亿元，同比下降10.3%。

制造业实际使用外资1619.1亿元，服务业4458.2亿元，高技术产业1925.2亿元，其中电子商务服务业、医疗仪器设备及器械制造业、航空航天器及设备制造业实际使用外资同比分别增长173.1%、41.4%、40.6%。

阿联酋、英国、瑞士实际对华投资同比分别增长48.7%、17.1%、13.2%(含通过自由港投资数据)。

首批科创创业人工智能ETF+多只科创板芯片类ETF获批

11月21日晚间，据证监会官网披露，多只科创板芯片类ETF，以及首批科创创业人工智能ETF正式获批，有望吸引更多增量资金入市。根据监管披露的信息，这批产品中有4只上证科创板芯片设计主题ETF，3只上证科创板芯片ETF，另外还有2只首批科创创业人工智能ETF，分别由广发基金、易方达基金、华宝基金、永赢基金、鹏华基金、天弘基金、摩根基金等公司上报。另据媒体报道，还有多只科创创业人工智能ETF和科技主题主动权益类基金获批，传递出监管部门支持战略性新兴产业的积极信号。记者从业内获悉，这些产品将于近期启动募集。这些精准锚定硬科技赛道的增量工具，既为投资者布局人工智能、芯片等核心领域提供了高效通道，也将为科创生态继续注入长期资金活水。

磷酸铁锂行业：满产之下企业扩产谨慎 反内卷仍待三方面破局

今年三季度以来，磷酸铁锂行业开工率重回景气线，价格爬回成本线上方，但经历过此前三年行业寒冬的部分企业，在扩产决策上相对保持谨慎。今年下半年以来，行业内排名前五的磷酸铁锂生产企业产能基本满产满销，排名5-10的企业产能利用率接近80%。

尽管工业品需求反转，但磷酸铁锂产品价格并未明显上涨。一方面，上游原材料硫酸亚铁、硫酸、氨水等涨得厉害;另一方面，下游电芯企业凭借规模优势，不让涨价。

二级市场表现方面，今年年初至今，磷酸铁锂板块指数累计涨幅已达41.48%，板块景气度显著回升。截至11月21日收盘，磷酸铁锂板块指数报收781.29元，下跌6.59%。

磷酸铁锂行业的回暖，离不开下游需求的强劲支撑。

根据中国化学与物理电源行业协会数据显示，2025年1—9月，我国锂离子电池出口额达553.8亿美元，同比增长26.75%;国内新能源汽车渗透率突破45%，储能装机量激增60%。

在此背景下，磷酸铁锂已占据正极材料近74%的出货量，成为动力与储能电池的出货主力军。磷酸铁锂行业的回暖，离不开下游需求的强劲支撑。

根据中国化学与物理电源行业协会数据显示，2025年1—9月，我国锂离子电池出口额达553.8亿美元，同比增长26.75%;国内新能源汽车渗透率突破45%，储能装机量激增60%。

在此背景下，磷酸铁锂已占据正极材料近74%的出货量，成为动力与储能电池的出货主力军。

面对上游原材料价格上涨、下游电芯市场不让涨价等多重压力，尽管磷酸铁锂市场需求回暖，行业仍深陷“增产不增收”怪圈，无法自拔。

市场三方数据统计显示，2022年底至2025年8月，磷酸铁锂材料价格从17.3万元/吨暴跌至3.4万元/吨，跌幅达80.2%，全行业陷入连续36个月以上的普遍性亏损，万润新能、安达科技、龙蟠科技等6家头部上市公司，平均资产负债率攀升至67.81%。

“现在每生产一吨磷酸铁锂产品，就要贴着成本线甚至低于成本线走，长此以往，企业根本没钱搞研发、保产能。”在工信部新闻发布中心9楼，由中国化学与物理电源行业协会主办的磷酸铁锂材料行业研讨会上，一位与会企业高管的发言引发共鸣。

研讨会上，协会副秘书长汤雁指出，磷酸铁锂已成为锂电产业链利润承压最严重的环节，需从三方面破局：以成本指数重建定价逻辑，遏制恶性竞争;以技术创新开辟价值赛道;以供需平衡构建协同生态。

技术升级成为企业突围的核心路径。协会磷酸铁锂材料分会秘书长周波表示，头部企业第四代高压实产品出货占比已超30%，但多数企业因资金短缺难以升级产线，形成“低端过剩、高端不足”的结构性矛盾。研讨会上，协会发布的《磷酸铁锂材料行业成本研究》，则为行业破局提供了数据支撑。周波表示，该成本指数填补了行业对标空白，可助力构建“成本共知、风险共防、利益共享”的产业链共识。“反内卷不是磷酸铁锂行业的独角戏，需要上下游产业链一起发力。”汤雁补充说道。

业内人士普遍认为，随着行业从“卷价格”向“卷技术”“卷价值”转型，叠加海外布局逐步落地，磷酸铁锂行业的高景气度有望延续至明年，但只有掌握核心技术、实现全球化布局的企业，才能在新一轮竞争中占据主动。

储能赛道大爆发多行业跨界涌入

近日，天合光能股份有限公司(下称“天合光能”，688599.SH)自愿披露斩获海外储能大单的消息。在此之前，陕西省市场监督管理局官网刚刚公示了隆基绿能科技股份有限公司(下称“隆基绿能”，601012.SH)收购苏州精控能源科技股份有限公司(下称“精控能源”)股权案。隆基绿能拟通过收购股权、增资入股、表决权委托的形式，取得精控能源约61.9998%的表决权，正式切入储能赛道。随着新能源领域的热度攀升，上市公司纷纷跨界储能赛道，其中不乏锅炉、水利、空调、光伏、工程机械、电脑配件、环保、互联网等企业，甚至食品、教育行业的企业也纷纷按捺不住，试图分一杯羹。据业内统计，2022年至今已有22家上市企业跨界投资储能。

在隆基绿能正式跨界储能之前，阳光电源、阿特斯、晶科能源、天合光能、晶澳科技等多家光伏龙头已率先布局。

据公开信息，精控能源成立于2015年，主要从事锂离子电池储能系统业务。公司业务已覆盖中国大陆、欧洲、北美、澳洲等多个关键地区。公司在全球储能系统直流侧集成商中排名第二，在国内工商业储能系统集成领域位列前六。收购交易前，自然人合计控制精控能源44.79%股权对应的表决权，单独控制精控能源。交易后，隆基绿能将持有精控能源61.9998%的表决权，并单独控制精控能源。

引人深思的是，光伏龙头集体“业务换挡”背后，有着双重驱动因素。从内部因素看，光伏组件领域同质化竞争加剧，利润空间受挤压。从外部因素看，储能赛道溢价空间更高，全球储能市场出现爆发式增长。

相关数据统计，2025年前三季度，我国储能锂电池出货量合计为430GWh，不仅超过2024年全年总量，还超出30%。其中，第三季度出货量为165GWh，同比增长65%，涨势迅猛。

二级市场同样火热，储能板块三季度成为资本市场的“明星赛道”。Wind数据显示，储能指数第三季度单季涨幅高达50.85%。今年以来，储能指数整体涨幅已超60%，不少储能概念股翻倍。

这一轮高景气背后，是中国新型储能产业从商业化初期迈向规模化发展的关键跃迁。截至2025年9月底，我国新型储能装机规模超过1亿千瓦，占全球总装机比例超过40%，已跃居世界第一。另据《新型储能规模化建设专项行动方案》提出的目标，到2027年，中国新型储能装机规模将达到1.8亿千瓦。

今年以来，国内储能电芯持续紧俏，“一芯难求”成为行业常态，头部电池企业处于满产状态。高工产研预计，2025年四季度行业仍保持供不应求、满产满销的态势，全年储能锂电池预计总出货量达到580GWh，增速超75%。

与此同时，储能产业正从政策驱动的“可选项”转变为市场驱动的“必选项”。在全球能源转型加速背景下，中国储能企业不仅在国内加快布局，更迎来海外市场的集中爆发期。放眼全球，储能市场呈现“中美欧三足鼎立”的格局，同时新兴市场也在快速崛起。

美国是全球新型储能第二大市场，以电网侧储能为主;俄乌冲突后欧洲加速能源转型，英国、德国、意大利等国通过补贴与市场化机制推动储能规模化;中东地区尤其是沙特，正在通过新能源项目替代传统化石能源，配套储能设施的需求呈现持续快速增长的态势;南美、非洲等新兴市场因缺电问题与能源规划加速光储渗透。澳大利亚的储能市场在燃煤机组退役步伐加快、政府政策持续加码、电价频繁大幅震荡的多重作用下，今年也经历了一场前所未有的大爆发。

储能行业的爆发式增长带动了上游锂电材料价格的上涨。近期，六氟磷酸锂、磷酸铁锂、碳酸锂等锂电材料价格大幅攀升。其中，电解液的关键原料六氟磷酸锂的价格在约4个月的时间里大涨近250%，11月18日报价为17万元/吨。

另外，隆众资讯数据显示，电池级碳酸锂(Li2CO3≥99.5%)今年6月份主流价格在6万元/吨，而11月18日报价94050元/吨，较11月17日的90350元/吨，一天就涨了3700元/吨，涨幅约4%。